當(dāng)事人:吳旭杭,男,1982年1月出生,住址:浙江省義烏市。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定,我局對吳旭杭內(nèi)幕交易“通潤裝備”違法行為進行了立案調(diào)查、審理,并依法向當(dāng)事人告知作出行政處罰的事實、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人吳旭杭的要求,我局于2024年4月23日舉行了聽證會,聽取了吳旭杭的陳述和申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明,當(dāng)事人存在以下違法事實:

一、內(nèi)幕信息的形成與公開過程

2022年9月17日,浙江正泰電器股份有限公司(以下簡稱正泰電器)陸某、江蘇通潤裝備科技股份有限公司(以下簡稱通潤裝備)顧某斌、國泰君安證券股份有限公司秦某等人在蘇州第一次正式會面,商討通潤裝備控制權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項。

2022年9月22日至10月7日,秦某根據(jù)交易雙方的意見先后制作了三版收購及重組方案。最終,雙方對第三版收購及重組方案表示認(rèn)可。該方案中對通潤裝備的估值、股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例、轉(zhuǎn)讓價格進行了約定,同時約定通潤裝備剝離現(xiàn)有輸配電業(yè)務(wù),并以現(xiàn)金收購正泰電器控制的光伏逆變器及儲能資產(chǎn),即正泰電器子公司上海正泰電源系統(tǒng)有限公司(以下簡稱正泰電源)的控制權(quán)。

2022年10月14日,正泰電器召開內(nèi)部會議,初步?jīng)Q策同意了收購及重組方案。

2022年10月16日,陸某、顧某斌、秦某等人在蘇州第二次會面。雙方進行了交流磋商,對收購及重組整體方案予以認(rèn)可,并決定由各方按此方案回去論證。

2022年11月16日,因通潤裝備股價漲停,中間人秦某等人臨時決定撮合雙方當(dāng)日進行商談,并將時間定在當(dāng)天晚上。當(dāng)日晚7時左右,陸某、顧某斌、秦某等人在常熟面談。雙方再次溝通了通潤裝備的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓價格、股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例、正泰電源資產(chǎn)裝入通潤裝備等事項,并達成一致意見,現(xiàn)場起草并簽署了收購備忘錄。

2022年11月17日,通潤裝備發(fā)布了《關(guān)于籌劃公司控制權(quán)變更事項停牌的公告》,并于當(dāng)日開始停牌。

2022年11月22日上午,通潤裝備召開董事會會議,審議通過《關(guān)于公司籌劃重大資產(chǎn)收購暨關(guān)聯(lián)交易并簽署〈資產(chǎn)收購框架協(xié)議〉的議案》。當(dāng)日晚間,通潤裝備發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的提示性公告》,表示本次交易由控制權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)收購兩部分組成,控制權(quán)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)收購互為前提條件。

通潤裝備控制權(quán)轉(zhuǎn)讓及重大資產(chǎn)重組事項,屬于《證券法》第八十條第一款,第二款第二項、第八項規(guī)定的重大事件,在公開前屬于《證券法》第五十二條規(guī)定的內(nèi)幕信息。該內(nèi)幕信息敏感期為2022年9月17日至11月17日。

二、內(nèi)幕信息的知情人情況

愛奇投資顧問(上海)有限公司(以下簡稱愛奇投資)為本次通潤裝備控制權(quán)轉(zhuǎn)讓及重大資產(chǎn)重組事項的戰(zhàn)略投資方,與正泰電器共同受讓了通潤裝備的部分股權(quán)。俞某華作為愛奇投資合伙人,系本次項目牽頭人。

2022年10月17日,為開展盡調(diào)工作,俞某華和其助理王某語在正泰電源與陸某等人會面,陸某介紹了正泰電源擬裝入的標(biāo)的上市公司的部分特征情況,但未透露具體名稱。其后,俞某華安排王某語結(jié)合陸某介紹的情況,通過網(wǎng)絡(luò)搜索符合以上特征的上市公司,王某語篩選后發(fā)現(xiàn)僅有通潤裝備符合條件,進而判斷出標(biāo)的上市公司為通潤裝備。

2022年10月29日,俞某華通過微信向王某語確認(rèn)正泰電源擬裝入的上市公司名稱,王某語將前次從東方財富app截取的顯示為“通潤裝備”界面截圖發(fā)送給俞某華。

此外,通潤裝備上報給深圳證券交易所的本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓及重大資產(chǎn)重組事項內(nèi)幕信息知情人名單中亦包括俞某華。

綜上,俞某華屬于《證券法》第五十一條第五項規(guī)定的內(nèi)幕信息的知情人,其知悉時間不晚于2022年10月29日。

三、吳旭杭內(nèi)幕交易“通潤裝備”

(一)吳旭杭與內(nèi)幕信息的知情人俞某華存在聯(lián)絡(luò)接觸

吳旭杭與內(nèi)幕信息的知情人俞某華自2016年認(rèn)識后一直保持聯(lián)系。在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),吳旭杭與內(nèi)幕信息的知情人俞某華于2022年10月30日存在聯(lián)絡(luò)接觸。

(二)吳旭杭控制使用“樓某春”等5個證券賬戶(以下簡稱賬戶組)交易“通潤裝備”

1.賬戶組基本情況

(1)“樓某春”東北證券普通賬戶于2022年7月26日在東北證券義烏雪峰路證券營業(yè)部開立,下掛滬市賬戶a64*****21、深市賬戶034*****42。

(2)“樓某春”東北證券信用賬戶于2022年10月27日在東北證券義烏雪峰路證券營業(yè)部開立,下掛滬市賬戶e06*****84、深市賬戶060*****64。

(3)“吳某明”東北證券普通賬戶于2022年10月31日上午9點25分通過視頻方式在東北證券義烏雪峰路證券營業(yè)部開立,下掛滬市賬戶a70*****16、深市賬戶035*****28。

(4)“吳某婷”興業(yè)證券普通賬戶于2017年7月18日在興業(yè)證券金華分公司開立,下掛滬市賬戶a10*****33、深市賬戶023*****42。

(5)“王某”中泰證券普通賬戶于2016年2月24日在中泰證券義烏城中北路證券營業(yè)部開立,下掛滬市賬戶a43*****58、深市賬戶019*****44。

2.賬戶組控制情況

在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),賬戶組由吳旭杭控制,并決策交易“通潤裝備”。

3.賬戶組交易情況

在2022年10月31日至11月16日期間,吳旭杭通過使用原持有股票清倉所得、銀證轉(zhuǎn)入及向券商融資資金,控制賬戶組累計買入“通潤裝備”270.15萬股,買入成交金額23,815,447元,內(nèi)幕信息公開后全部賣出,賣出成交金額59,156,052.25元,扣除稅費后盈利35,271,471.74元。具體情況如下:

(1)“樓某春”東北證券賬戶

①“樓某春”東北證券普通賬戶于2022年10月31日至11月9日共買入“通潤裝備”414,700股,成交金額共計3,555,613元;2022年10月31日和11月1日,該賬戶分兩次將賬戶持有的381,400股“通潤裝備”作為擔(dān)保品劃入“樓某春”東北證券信用賬戶。內(nèi)幕信息公開后,該賬戶于2022年12月1日賣出剩余持有的全部“通潤裝備”33,300股,成交金額620,046元。

②“樓某春”東北證券信用賬戶于2022年11月1日至11月16日融資買入“通潤裝備”共計789,600股,成交金額共計7,037,686元,使用自有資金買入“通潤裝備”共計808,100股,成交金額共計7,152,654元,合計買入“通潤裝備”1,597,700股,成交金額14,190,340元。內(nèi)幕信息公開后,該賬戶于2022年12月1日至2023年1月11日賣出持有的全部“通潤裝備”1,979,100股(含從普通賬戶轉(zhuǎn)入的381,400股),成交金額43,859,236.01元。

經(jīng)計算,以上“樓某春”東北證券普通賬戶、信用賬戶合計盈利26,682,004.94元。

(2)“吳某明”東北證券普通賬戶于2022年11月1日至11月9日共買入“通潤裝備”471,000股,成交金額4,149,018元;內(nèi)幕信息公開后,該賬戶于2022年12月1日至2023年1月12日全部賣出持有的“通潤裝備”471,000股,成交金額共10,505,282.24元。經(jīng)計算,盈利金額為6,343,767.87元。

(3)“吳某婷”興業(yè)證券普通賬戶于2022年11月8日共買入“通潤裝備”15,300股,成交金額134,640元;內(nèi)幕信息公開后,該賬戶于2023年1月10日全部賣出“通潤裝備”15,300股,成交金額395,352元。經(jīng)計算,盈利金額為260,231.85元。

(4)“王某”中泰證券普通賬戶于2022年10月31日至11月14日共買入“通潤裝備”202,800股,成交金額1,785,836元;內(nèi)幕信息公開后,該賬戶于2022年12月1日全部賣出“通潤裝備”202,800股,成交金額3,776,136元。經(jīng)計算,盈利金額為1,985,467.08元。

4.相關(guān)交易行為明顯異常且無合理解釋

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),吳旭杭控制賬戶組交易“通潤裝備”的行為明顯異常,具體表現(xiàn)為:在與俞某華見面后的次日新開立“吳某明”賬戶交易;通過大額贖回銀行賬戶理財產(chǎn)品、利用信用賬戶、向他人借款、清倉賣出賬戶組所持股票(其中部分為虧損賣出)多途徑籌措資金,與其以往交易習(xí)慣有明顯背離;集中、大量、快速買入涉案股票,在2022年10月31日至11月16日期間買入“通潤裝備”均為單邊買入,未曾買入過其他股票,買入意愿強烈。吳旭杭控制賬戶組交易“通潤裝備”的行為與其和內(nèi)幕信息的知情人俞某華的聯(lián)絡(luò)接觸時間高度吻合,與內(nèi)幕信息形成過程高度吻合,且無正當(dāng)理由及合理解釋。

上述違法事實,有上市公司公告、相關(guān)人員詢問筆錄、微信記錄、證券賬戶資料及交易流水等證據(jù)證明,足以認(rèn)定。

我局認(rèn)為,內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),吳旭杭與內(nèi)幕信息的知情人俞某華存在聯(lián)絡(luò)、接觸,此后交易“通潤裝備”的行為明顯異常且不能作出合理解釋,違反《證券法》第五十條、第五十三條第一款的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十一條第一款所述內(nèi)幕交易違法情形。

吳旭杭及其代理人在聽證過程中提出如下申辯意見:

第一,俞某華具有內(nèi)幕信息的知情人、非法獲取內(nèi)幕信息的人兩種身份并發(fā)生競合,應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際情況認(rèn)定其在2022年11月16日前為非法獲取內(nèi)幕信息的人。一是根據(jù)俞某華獲知內(nèi)幕信息過程,應(yīng)認(rèn)定其于2022年11月16日才獲知標(biāo)的公司為通潤裝備。二是內(nèi)幕信息的知情人通過其他途徑獲取內(nèi)幕信息會產(chǎn)生非法獲取內(nèi)幕信息的人身份競合,對俞某華內(nèi)幕信息知情情況應(yīng)根據(jù)實際情況即按照其獲取內(nèi)幕信息的渠道來認(rèn)定。三是2022年10月29日,俞某華獲取內(nèi)幕信息是其助理王某語的再次傳遞,非職務(wù)行為,其應(yīng)被認(rèn)定為非法獲取內(nèi)幕信息的人。四是司法案例中類似俞某華的角色被認(rèn)定為非法獲取內(nèi)幕信息的人。因此,在俞某華系非法獲取內(nèi)幕信息的人的情況下,不能因為吳旭杭與俞某華有時空上的交集,就推定吳旭杭獲取了內(nèi)幕信息,更不能認(rèn)定吳旭杭構(gòu)成內(nèi)幕交易。

第二,吳旭杭與俞某華在2022年10月30日未單獨相處,無法從俞某華處獲取內(nèi)幕信息。

第三,吳旭杭買入“通潤裝備”具有合理性。一是吳旭杭此前就關(guān)注風(fēng)電板塊,并在股吧等公開渠道看到公司有重組的可能,在交易前就看好并向朋友推薦。二是吳旭杭基于自己的專業(yè)判斷和推測才重倉買入,如其知悉內(nèi)幕信息,肯定會說服同為資深股民的父親也重倉買入。

第四,吳旭杭買入“通潤裝備”符合以往的交易習(xí)慣,不具有異常性。

第五,對吳旭杭處以兩倍罰款的處罰過重。

綜上,吳旭杭請求免于處罰或減輕處罰。

經(jīng)復(fù)核,我局認(rèn)為:

第一,吳旭杭稱俞某華在本案中具有內(nèi)幕信息的知情人、非法獲取內(nèi)幕信息的人兩種身份并發(fā)生競合,應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際情況認(rèn)定俞某華在2022年11月16日前為非法獲取內(nèi)幕信息的人的意見并無事實和法律依據(jù)。一是有證據(jù)證明俞某華基于職務(wù)行為知悉內(nèi)幕信息,屬于內(nèi)幕信息的知情人。2022年10月17日,俞某華作為本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓及重大資產(chǎn)重組事項戰(zhàn)略投資方的合伙人和項目牽頭人,在與陸某的會面中已掌握了標(biāo)的公司通潤裝備的關(guān)鍵特征,實際已知曉事涉內(nèi)幕信息的基本內(nèi)容。吳旭杭主張2022年11月16日俞某華才知悉標(biāo)的公司系通潤裝備,無證據(jù)支持。二是我局認(rèn)定俞某華內(nèi)幕信息知悉時間為不晚于2022年10月29日,系根據(jù)現(xiàn)有證據(jù)對其知悉時間作出的充分推斷,并非認(rèn)定其在此之前不知悉內(nèi)幕信息。三是現(xiàn)有證據(jù)能充分認(rèn)定俞某華始終為內(nèi)幕信息的知情人,不能將2022年10月29日其因暫時忘記標(biāo)的公司名稱詢問王某語的過程當(dāng)做內(nèi)幕信息的再次傳遞,進而認(rèn)定其具有非法獲取內(nèi)幕信息的人的身份。四是吳旭杭所提有關(guān)內(nèi)幕交易犯罪的刑事案例,與本案并不具有可比性。因此,在俞某華作為內(nèi)幕信息的知情人的前提下,我局依法推定吳旭杭構(gòu)成內(nèi)幕交易并無不當(dāng)。

第二,吳旭杭內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息的知情人俞某華存在聯(lián)絡(luò)、接觸,其稱其與俞某華未單獨相處,未提供相關(guān)證據(jù),且不能排除其存在非法獲取內(nèi)幕信息的可能。

第三,吳旭杭交易“通潤裝備”行為并無合理解釋。其稱交易“通潤裝備”是一直看好風(fēng)電板塊、依靠自身專業(yè)分析等,未提供相關(guān)證據(jù)支持,且不構(gòu)成其在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)交易“通潤裝備”的正當(dāng)理由;其知曉內(nèi)幕信息一定會告知其父一同買入的主張,不能排除其存在利用內(nèi)幕信息從事相關(guān)證券交易活動。

第四,吳旭杭交易“通潤裝備”行為明顯異常。近五年,吳旭杭控制使用的賬戶較少有融資加杠桿行為,其在與俞某華接觸后多途徑籌措資金放量買入“通潤裝備”,單只股票持倉金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于交易的其他股票,其交易“通潤裝備”的行為明顯背離其歷史交易習(xí)慣。

第五,本案行政處罰量罰適當(dāng),不存在過重。吳旭杭沒有法定從輕或減輕的情節(jié),本案已充分考慮其違法事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度,對其處罰幅度適當(dāng)。

綜上,我局對吳旭杭的申辯意見不予采納。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度,依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款的規(guī)定,我局決定:對吳旭杭沒收違法所得35,271,471.74元,并處罰款70,542,943.48元。

當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi),將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會,開戶銀行中信銀行北京分行營業(yè)部,賬號7111010189800000162,由該行直接上繳國庫。當(dāng)事人還應(yīng)將注有其名稱的付款憑證復(fù)印件送我局備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服,可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復(fù)議,也可以在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間,上述決定不停止執(zhí)行。

江蘇證監(jiān)局

2024年5月13日

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